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投资者关注的通胀数据是否正确?

  • 2021-10-01 11:00:02
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  • 未知

通货膨胀是投资者非常关心的问题,但是不同的组织提交的数据差别很大。 Shadowstats.com是一个数据分析网站,向用户提供与美国政府统计不同的替代宏观经济指标数据。 通货膨胀指标是Shadowstats关注的一个方面。

Shadowstats的通货膨胀指标远远高于美国政府的指标,因此受到抗通货膨胀工具(金、BTC )投资者的欢迎。

但是,如果实际上用Shadowstats通货膨胀指数调整黄金的价格,就会发现黄金的价值在这30年间减少了90%。 这是证明了黄金不具有通胀耐受性,还是Shadowstats指标有误?

这篇文章是Moneyness的,从Niskanen中心的高级研究员Ed Dolan发表了批判Shadowstats的论文中,论述了Shadowstats对通货膨胀指数的看法。 律动BlockBeats翻译了原文:

上周,我写了关于Balaji Srinivasan打算制作去中心化版本的“The Billion Prices Project”的创意。 这篇文章让我重新思考了关于替代通货膨胀指数的问题。

替代通货膨胀指数中最臭名昭著的是John Williams提出的ShadowStats,黄金迷和比特币最大化论者经常引用它。 根据ShadowStats的数据,截至2011年8月,美国通胀率为13%,官方通胀率为5%,如下图所示。

这两个数据相当不同,他们中一定有一个数据有问题。

我一直梦想着在ShadowStats上写博客,但是没有这个魄力和统计能力。 因此,我很高兴看到经济学家Ed Dolan最近重新发表了2015年的博客文章。 他在文章中详细评论了ShadowStats。 因为这是非常好的文章,所以我不打算再自己写了。

ShadowStats招致了许多经济评论家的冷笑。 Dolan的投稿之所以给人留下深刻的印象,是因为它能够优雅地逐一反驳Williams论点的优点。 也就是说,他并不是想用“稻草人”式的论法来反驳ShadowStats,而是想用“钢铁侠”式的论法来论。 (“稻草人”和“钢铁侠”式的论述分析)

无论如何,请一定要读完这个博客。

Dolan把他最有力的批评留到了最后。 Dolan在2015年写这篇博客的时候,官方通货膨胀率和ShadowStats通货膨胀率的差距达到了7% (参见上面的照片)。 Dolan发现,这7%的差距大部分是因为Williams犯了简单的计算错误。 通过纠正这个重复计算的错误,减少了ShadowStats的通货膨胀。 因此,与官方CPI的差距实际上并不像反政府粉丝想象的那么可怕。

Dolan要求Williams纠正他的重复计算错误。 但是,我明白为什么威廉觉得这很难。 多年来,他通过订阅销售自己的数据。 如果承认他的产品有错误,就有可能惹恼顾客群体。

在Dolan的博客文章中,我想提请大家注意的另一部分是他为了验证官方的通货膨胀数据和ShadowStats数据哪个更准确而进行的一系列简单交叉检查。 例如,从1982年的广告中提取食品杂货的价格,使用两个通货膨胀指数进行预测后,Dolan发现官方的CPI可以更好地预测现代食品杂货价格的最终走势。

只进行一组交叉验证是不公平的。 所以Dolan做了测试。 所有的结果都可以参考。 ShadowStats的数据不好。 为了让ShadowStats的数据看起来正确,必须假设美国经济在过去的20年里陷入了大萧条。 )

为了完成我的博客文章,我会把我自己的研究对象添加到Dolan的交叉核对列表中。 因为这个交叉验证对象是专门针对ShadowStats数据的主要消费者之一:黄金迷。

如果许多黄金投资者认为ShadowStats的数据是正确的,事实也确实如此,那么1980年1月以后,黄金价值下跌了91%的事实也必须接受。 (下面的ShadowStats通货膨胀调整后的黄金价格图表)。 这意味着黄金是一种糟糕的抗通胀工具,为此而购买黄金的人都犯了大错。

更为合理的立场是,ShadowStats的数据本来就错了,自1980年以来,黄金实际上是一个抵御通货膨胀的好工具。 如果使用官方通胀数据而不是ShadowStats的数据,今天的黄金价格将与1980年的价格相同。

所以,金迷们,别慌,问题不是金。 因为其实ShadowStats是衡量通货膨胀的垃圾指标。

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