尽管我们在过去几十年中一直担心西方经济中的反直觉趋势——持续增长的GDP流向金融部门，但仍有数百万人无法获得基本的金融服务。
同时，在世界其他大部分地区，中国的金融科技企业已经向那些没有银行账户的人提供了银行服务。 这是我们的主要竞争对手。
随着Cynthia Lummis、Pat Toomey、Elizabeth Warren等参议员们呼声高涨，左派也开始承认数字货币可能是帮助“让更多人进入系统”的有力工具。
稳定货币，即与美元等稳定资产挂钩的民间发行加密货币，将在未来普惠金融服务中发挥重要作用。
在过去的一年里，稳定货币的总供应量从200亿美元超过了1250亿美元。 这样惊人的增长自然引起了立法和监管机构的兴趣。
美国在技术和金融领域的优势依赖于商业领袖和政策制定者的合作，在让民营企业进行实验的同时，也有助于管理可能损害消费者的风险。
在保护消费者、预防金融犯罪、维护金融系统安全方面，稳定货币监管政策和技术至关重要。
因此，政策制定者在考虑这种监管时必须关注三个核心原则
(一)促进公平获取；
)2)确保发行人和储备的完整性
(3)加强稳定硬币网络的技术和运营弹性。
由于已经有许多不同种类的稳定货币(并且市场在不断创新)，如果想利用这项技术来降低风险，统一监管是个不好的选择。
我们还在这场比赛的初期。
今天稳定的货币结构
在更深入地研究这些原则之前，让我们先了解基础知识——三种稳定货币的价值比一年前上涨了约10倍。
包括Visa、万事达卡、摩根大通和富国银行在内的传统公司正在尝试稳定的货币整合，以提高现有基础设施的效率。
更重要的是，通过稳定货币，传统金融部门开辟更广泛的金融服务渠道——的最明显的例子就是对DeFi的应用。
稳定货币是DeFi增长背后的核心支撑技术——DeFi需要低波动链上的资产进行日常交易。
稳定货币发行者通常使用以下两种机制之一将稳定货币的价值与锚定资产的价值联系起来：
资产支持的稳定货币
以法定货币或加密货币作为抵押品维持资产储备，允许用户进行价格套期保值以保持价格不变。
算法稳定货币
使用智能合约的自动执行来维持价格的稳定。
资产稳定货币支持面临着基础资产是否安全以及是否建立了传统金融体系和可能引发系统性风险的交汇点的问题。
对于算法稳定硬币，今天的主要风险是技术和运营——智能合约是否如预期执行，是否容易被恶意行为者破坏，以及协议的经济和激励措施是否会产生意外的结果等。
我们进入政策讨论时，明确这一点很重要。 这是因为一刀切的解决方案无法解决这些完全不同的问题。
稳定货币管理原则
政策制定者应该负责任地监管的稳定货币——认为，利用繁荣的私人稳定货币生态系统，可以帮助美国迅速采取行动，赢得金融创新领域新一轮地缘政治军备竞赛。
展望未来，一个国家的数字基础设施选择对形成地缘政治方向的影响，可能和过去几代加入北约和华沙条约组织一样重要。
以美元计价的稳定货币有助于确保美元的持续主导权和美国金融体系在世界经济中的中心地位。
但是立法者和监管者普遍不理解这些要点。
最近的立法提案中，有赋予财政部长自由裁量权，完全禁止支持法币的稳定货币。 这些方法没有利用以美元为基础的稳定货币带来的机会，反而损害了核心国家的利益。
考虑到这一点，我们提出了负责任的稳定货币监管三个原则：
应该促进公平存取，确保稳定的货币发行者和储备的完整性，加强稳定货币网络的技术和运营灵活性。
提前公平访问
稳定货币监管框架必须首先确保所有消费者平等获得，并克服现有的获得障碍。
政策制定者不应复制现有金融体系的成本、效率和障碍，而是应该以稳定货币为基础金融基础设施来消除这些障碍。
基于区块链的基础架构的结果是，消费者将受益于比我们今天在消费金融领域拥有的东西更强大的审计和披露。
传统的基于公开的制度应该可行并现代化，以确保利用技术的优势，着重于消费者对可使用公开标准的产品和服务的有意义的理解。
确保稳定的货币发行者和储备的完整性
监管需要提供明确、可预测的方法。
两年前，监管的不确定性关闭了这一领域有前途的项目，缺乏明确性继续阻碍创新，迫使人才离开美国。
2018年以来，Circle和Center Consortium发表声明，证明来自Grant Thornton LLP的USDC支持储备。
监管机构应当与发行人和审计师合作，采用特定的标准，管理哪些资产支持稳定的货币储备方面的定期证明。 另外，监管机构要确保披露内容短，对普通消费者来说可以理解。
在基于去中心化资产(加密抵押)的协议中，由于数据存在于链条上，所以对于拥有抵押品验证比较容易的链条下资产的发行者，应包括注册会计师事务所的定期公开审查报告。
考虑到其可查性，区块链为国家安全保障和执法机构提供了检测非法活动和执行制裁的新方法。
适当的隐私优先体系结构，使得稳定货币的公私合作，如创建共享分析工具和数据存储等，可以大大改善现状。
与一般看法相反，现有系统不足以检测或阻止这种行为。
提高技术和操作灵活性
与市场参与者合作，制定加密抵押和算法稳定货币验证和管理的具体指导。
这个领域的许多项目都由DAO管理，对监管机构来说可能很难。
因此，政策制定者必须首先与成熟的参与者合作，集中制定验证基本财务模式和协议管理适当标准的指导方针。
此外，大部分加密原生稳定货币项目在稳定机制方面都是透明的、可核查的，可以自然地与面向21世纪现实更新的基于公开的框架相一致。
关于货币稳定的话题与CBDC央行数字货币、政府发行并代表主权义务的密码货币的对话密切相关。
但是，CBDC面临着一系列挑战，特别是在隐私和安全方面。
但是，CBDC和稳定货币可以共存。
最重要的目标是防止美国开发商落后，美元仍然是这个新兴产业的基本货币。
通过培养一系列由美元支持的稳定货币项目，这些目标得到支持，并通过避免单点故障提高金融基础设施的灵活性。
货币具有独特的地位，是更好、更全面的金融体系的基础。
公共和私营企业之间的建设性参与是美国成功建立可靠、充满活力的金融部门的基础。
随着金融业经历了一个世纪以来最彻底的变革，这种状况没有理由不能继续存在下去。
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