受商品价格上涨影响的生产价格体现了通货膨胀开始抬头。 发达国家的通货膨胀率为7.1%，目前位于历史数据的第90位百分位数。
疫情期间，由于低薪工人被解雇，非农工资增长加剧。 随着这些工人重新就业，未来几个月的工资水平很可能会下降而不是上升。
数据显示，BTC开始发挥抗通货膨胀的作用。 观察BTC价格对通货膨胀的变化，可以发现这种关系在统计学上越来越重要。
虽然未来五年通胀会发生什么变化还不确定，但我们认为增加实际资产是保护投资组合免受通胀失控尾部风险影响的审慎措施。
数据显示，从历史的角度看，全球范围内目前的通货膨胀率并不高。 目前的通货膨胀水平与2008年金融危机后观察到的水平相似，自1970年以来，只放在第55个百分点。 这是生产价格受到商品价格上涨的影响，通货膨胀开始抬头。 发达国家为7.1%，目前的数字处于第90个百分位数。
在新型冠状病毒大爆发回升阶段，失业率下降的速度比全球金融危机时快得多，这意味着劳动力市场开始上升，同时也意味着工资有可能上涨。 就像今年在美国看到的一样。 虽然新冠灾祸加剧了工资的增长，但低收入劳动者的失业逆转了这种情况。 随着这些工人重新就业，未来几个月的工资增长很可能会下降而不是增加。
因此，很难判断更高的通货膨胀率是否能见天日。 全球航运中断、更广泛的供应链问题和库存问题加剧了短期通胀，造成了供应瓶颈，但这并不一定意味着会引发更长期的通胀问题。 因此，很难准确地说通货膨胀是如何变化的。 这个问题在央行官员手里，历史表明他们会变得不积极，更被动。
因此，市场正密切关注着联邦监督和货币委员会(FOMC )最近6月的声明。 FOMC会议记录强调FRB整体保持非常温和的态度(即使会议记录出乎意料地强硬)。 同时，他们通过提高通胀预期率和发出预测2023年年利率上升的信号来考虑通胀的危险程度。 由于FOMC仍然认为通货膨胀本质上是暂时的，所以它乐于看到通货膨胀在一段时间内“上升”。
问题是，FRB这种“基于结果”的做法，也就是所谓的“在通货膨胀到来之后再行动”是有风险的。 特别是考虑到世界经济和技术变化如此迅速，探索通货膨胀的一些传统指标可能不可靠。
投资者的行为还表明，许多人不相信基于结果的方法。 由于2020年年中以来的一系列资金流入，交易产品在受通货膨胀保护的交易平台上管理的资产在过去一年中增长了74%。
这些创纪录的资金流入也很明显，对通货膨胀的担忧可能不是孤立的观点，而是共识。 此外，许多投资者暗示美联储和其他央行认为图表曲线可能落后。
不管通货膨胀的后果如何，央行都有可能失去对通货膨胀的控制，这仍然有相当大的尾部风险。 因此，正如上述资金转移事件中强调的那样，通货膨胀套期保值越来越流行。 在通货膨胀期间，一小部分硬资产应该很好，BTC认为是其中之一。
数据显示，BTC开始扮演这种通胀对冲的角色。 观察2009年创立以来两年对通胀的价格变化，强调这种关系正在改善，目前的R2为0.30(2019年以来)。 而且BTC和通货膨胀的关系现在比通货膨胀和黄金的关系好。
花旗集团通过测量通货膨胀预测和交付结果，制定了跟踪意外发生的通货膨胀的指数。
在高于零的水平上，通货膨胀高于预期。 BTC也与意想不到的通货膨胀存在着早期但可能会接受的关系。 根据我们的分析，BTC确实对意想不到的通货膨胀做出了反应，通货膨胀数据超过预期就会上升。
我注意到BTC和通货膨胀的关系在这个时候很可能是不确定的，因为样本量很小。 也就是说，随着时间的推移，这种关系在稳步改善，BTC是真正的资产概念的可靠性也在增加。
越来越多的证据表明
虽然还不确定未来五年通货膨胀会发生什么变化，但我们认为增加BTC和其他实物资产是为了谨慎的措施，保护投资组合免受通货膨胀失控的影响。 BTC当初有通货膨胀保护证书的概念，现在通过增加投资者的参与得到了证明，也证明了与消费者价格的关系改善。
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